[해외주식] AMD(AMD) - 2020년 연간 실적발표 요약(2 of 2)

안녕하세요.

오늘은 "[해외주식] AMD(AMD) - 2020년 연간 실적발표 요약(1 of 2)" 에서 소개 중인 AMD에 대해서 이어 설명하겠습니다.

지난 시간에 비즈니스(사업구조)에 대해서 깊게 알아보았습니다.

오늘은 위험요인과 재무제표 요약을 통해서 더 깊게 AMD에 대해 알아보겠습니다.


[경제와 전략적 리스크]

• 인텔의 마이크로프로세서 시장 지배력과 공격적인 비즈니스 실행은 우리의 효율적인 경쟁을 제한한다
• 우리의 운영결과는 분기별, 시즌별 판매 패턴을 반영한다.
• 판매의 큰 부분이 분기말에 발생하며, 하반기가 상반기보다 매출액이 높은 패턴을 역사적으로 보이고 있습니다.
• 반도체산업은 매우 주기적이고, 심각한 하락을 경험하였다.
• 글로벌 경제와 시장의 불확실성은 우리의 비즈니스와 운영결과에 부정적인 영향을 미친다
• 중요한 고객의 이탈은 부정적 영향을 주는 요인이 될 수 있다

[운영과 기술 리스크]

• 3자 생산에 의존하고 있기 때문에, 적절한 시간에 충분한 수량이면서 경쟁적인 기술을 쓸 수 없다면 우리의 비즈니스에 악영향을 줄 것입니다.
• 모든 7나노 제품을 포함하여 많은 제품의 웨이퍼를 TSMC를 사용하여 생산하고 있습니다
• CPU, APU, GPU의 많은 부분 등 7나노 보다 큰 제품은 제한적으로 글로벌파운드리(GLOBALFOUNDRIES)를 통해 생산하고 있습니다

☞ 3자생산에 의존 중이라, 생산자에 의해 시의적절하게 충분한 수량을 공급받지 못한다면 비즈니스에 악영향을 줄 것이라고 리스크요인을 얘기하였는데, 현재 TSMC 공장에서 화재가 발생하여 생산이 줄줄이 지연되고 있습니다. 결과적으로 이로 인한 영향은 다음분기나 반기 보고서에 나올 것으로 보이니, TSMC 공장이 정상화 되기까지는 AMD에 대한 투자는 보류하는 것이 안전할 것 같습니다.

 

[재무제표 등]

- 2020년에 매출과 영업이익은 증가하였습니다. 코로나19로 인해 원격근무나 원격등교를 하는 경우가 많아졌고, 결과적으로 PC나 모바일기기 판매가 상승하면서 AMD 제품에 대한 수요도 많아졌던 것으로 보입니다.

 

 

- 부문별로는 Computer & Graphics 가 Enterprise, Embedded and Semi-Custom 부문보다 매출 성장률은 낮지만 (각각 37%, 65% 증가), 영업이익은 Computer & Graphics 부문에서 큰 폭으로 증가하였습니다.

- 매출총이익(gross profit)률은 44~45%로 올라서면 더 이익률이 개선되었습니다. 판매단가가 올라가고, 판매가 잘되는 슈퍼사이클을 만난다면 실적 또한 크게 점프할 수 있음을 재무제표를 통해 확인할 수 있었습니다.

 

2020년의 훌륭한 재무제표에도 불구하고, 업계 1위인 Inter(CPU), Nvidia(GPU) 같은 회사에 영향을 많이 받고 있습니다. 또, TSMC의 생산지연에도 영향을 받고 있기 때문에 현재가 투자 적기라고 말하기에는 어려울 것 같습니다.

하지만 TSMC의 생산이 정상화되고, 반도체(CPU, GPU, APU 등)의 수요가 폭증하여 공급부족이 된다면 AMD 또한 큰 수혜를 입을 수 있는 기업이므로, 관심의 끈은 놓지않고 있어야겠습니다!

 

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