[해외주식] 인사이트(INCY, Incyte Corp) - 2020년 연간실적 발표 요약

안녕하세요.

오늘은 인사이트(NASDAQ:INCY) 사에 대해서 알아보겠습니다.

• 사업형태 : B2B, B2G
• 사업군 : 제약 (연구개발)

인사이트사는 혈액과 종양 분야에 집중하는 미국의 제약회사 입니다. 임상실험을 위해 유럽(스위스)과 일본에도 지역본사(Regional HeadQuarter)를 운영하고 있습니다.

 

[ 사업 Business ] 

제약회사에서 가장 중요한 것은 제품의 파이프라인 입니다.

현재 어떤 보유하고 있는 특허(라이선스)와 임상실험을 진행중인 파이프라인이 그 대상입니다.
현재 보유하고 있는 특허는 9가지 이며 다음과 같습니다. 해당 약물이 갖은 특허중 가장 빨리 특허가 만료되는 년도도 함께 표시되어 있습니다.

• ruxolitinib : Jakafi/Jakavi 라는 브랜드로 판매되며, 뼈에 영향미치는 골수섬유증 치료위한 약물 입니다.
• baricitinib : 류마티스 관절염 치료용 약물입니다. 일본에서는 코로나19 "치료제"로 승인을 받기도 했습니다.
• capmatinib : Tabrecta 라는 브랜드로 판매되며, 전이성 비소 세포성 폐얌 치료용 약물 입니다.
• parsaclisib : 림프종 치료용 약물 입니다.
• pemigatinib : Pemazyre 라는 브랜드로 판매되며, 담관암 표적 치료 약물 입니다.
• ponatinib :  골수성 백혈병 및 급성 림프 모구 백혈병 치료를 위한 약물 입니다.
• retifanlimab : 희귀 고형암 치료제 입니다.
• tafasitamab : Monjuvi 라는 브랜드로 판매되며, 재발성 또는 불응성 거대 B세포 림프종 치료를 위한 약물 입니다.

 

• 임상실험 중인 내역은 다음과 같습니다.
• 임상3상 진행중인 물질이 최소 4개이며, 다른 질병에도 사용가능한지 추가적으로 진행중인 임상2상도 굉장히 많이 있습니다.

☞ 물론 임상3상 조차도 성공률이 20%를 넘기 어렵기 때문에, 임상2상의 갯수를 세는 것은 큰 의미가 없을 수 있습니다.

 

[ 재무성과 Financial Data ]

• 재무성과는 좋지 않습니다.
• 매출은 23% 증가한 26억 달러를 기록했습니다.
• 하지만 영업이익은 2.6억 달러 손실로 적자전환 했습니다.
• 순이익도 2.9억 달러 순손실로 적자전환 했습니다.

☞ R&D 비용이 급증한 것이 이유인데, 단순히 R&D 비용을 자산으로 인정받지 못하고 비용처리하게 되어 늘어났다는 것은 사실이 아닐 것 같습니다. 

 

☞ 임직원수는 2019년 1456명(R&D 815명 포함)에서 2020년 1773명(R&D 930명 포함)으로 약 300명 가량 증가하였는데 반해 R&D 비용은 약 1억달러 가량 증가하였습니다.
단순히 1억달러를 300명으로 나누어보면 33.3만 달러로 계산되는 것을 알 수 있습니다. 상대적 고연봉에 속하는 연구전문인력이 100여명밖에 늘지않음을 감안하고, glassdoor 등을 통해 평균연봉을 조회해보면 1인당 평균연봉이 33만 달러라는 것은 가능하지 않은 수치인 것을 알 수 있습니다.
☞ 결과적으로 R&D비용에 "인건비" 외에 어떤 특이한 비용이 들어왔을 것으로 보이나, 사업보고서에서 해당 내용을 아직 찾지못해 조심할 필요가 있을 것 같습니다.

2020년 연말 임직원수

2019년 연말 임직원수

 

미국 바이오/제약 연구직 평균연봉 [출처 : Glassdoor]

 

- 2020년 연간실적 발표 SEC Filing Doc
 : http://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0000879169/953bbdfa-43be-4be0-9695-1576265b01aa.pdf

- 2020년 연간실적 발표 IR 자료
 : http://s21.q4cdn.com/114423841/files/doc_financials/2020/ar/INCY_2020-Form-10-K.pdf

 

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